Betriebliche Altersvorsorge mit fondsgebundener Rentenversicherung: Lohnt sich die Fondspolice wirklich?

Was ist die betriebliche Altersvorsorge mit Fondspolice überhaupt?

Die betriebliche Altersvorsorge mit fondsgebundener Rentenversicherung wird immer häufiger angeboten, gerade in Zeiten niedriger Garantiezinsen. Aber lohnt sie sich wirklich, oder zahlt man am Ende drauf? Als unabhängige Versicherungsvermittlerin berate ich viele Angestellte und Selbstständige italienischer Herkunft in NRW, und ich beobachte dieselben Fragen immer wieder: Was ist der Unterschied zur klassischen bAV? Wer profitiert wirklich davon? Und wann ist Vorsicht geboten?

Die betriebliche Altersvorsorge, kurz bAV, ermöglicht es Arbeitnehmern, einen Teil des Bruttogehalts direkt in einen Altersvorsorgevertrag umzuwandeln. Diesen Vorgang nennt man Entgeltumwandlung. Der Vorteil: Die Beiträge fließen, bis zu bestimmten Grenzen, steuer- und sozialabgabenfrei aus dem Bruttolohn. Das reduziert spürbar die monatliche Steuerlast und manchmal auch die Sozialabgaben.

Bei der fondsgebundenen Variante, also der Fondspolice, werden die eingezahlten Beiträge nicht zu einem festen Garantiezins angelegt, sondern in Investmentfonds investiert. Das können Aktien-, Misch- oder ETF-Fonds sein, je nach Versicherungsgesellschaft und Tarif. Die Renditechancen sind damit deutlich höher als bei klassischen Policen, aber der Endbetrag ist nicht garantiert. Das ist der zentrale Unterschied, den man verstehen muss, bevor man unterschreibt.

Klassische bAV versus Fondspolice: Der ehrliche Vergleich

Die klassische Direktversicherung arbeitet mit einem garantierten Rechnungszins. Dieser Garantiezins liegt seit 2022 bei 0,25 Prozent pro Jahr, was bedeutet: Die Garantie ist vorhanden, aber die reale Rendite nach Kosten und Inflation ist oft mager. Viele Verträge aus dieser Kategorie liefern am Laufzeitende nur wenig mehr, als man eingezahlt hat. Das ist ehrlich gesagt keine überzeugende Bilanz.

Die Fondspolice verzichtet auf diese Garantie, zumindest in reinen Fondstarifen, und setzt stattdessen auf Marktwachstum. Bei langen Laufzeiten, also 20 Jahre und mehr, haben Aktienanlagen historisch betrachtet deutlich besser abgeschnitten als festverzinsliche Anlagen. Allerdings ist Vergangenheitsperformance kein Versprechen für die Zukunft. Wer kurz vor der Rente in einen Kurseinbruch gerät, hat ein Problem, wenn der Vertrag keine Absicherungsstrategie vorsieht.

Ein fairer Vergleich muss auch die Kosten berücksichtigen. Fondspolicen haben oft höhere Verwaltungsgebühren und Ausgabeaufschläge als direkte ETF-Sparpläne. Diese Kosten fressen Rendite. Deshalb ist es wichtig, nicht nur auf die Hochglanzbroschüre zu schauen, sondern auf das Produktinformationsblatt und die effektive Kostenquote.

Steuervorteile der bAV: Was wirklich stimmt

Der größte Vorteil der bAV liegt in der Steuer- und Sozialabgabenersparnis während der Einzahlungsphase. Im Jahr 2024 sind Beiträge bis zu vier Prozent der Beitragsbemessungsgrenze in der gesetzlichen Rentenversicherung steuer- und sozialabgabenfrei. Das sind konkret bis zu 3.624 Euro im Jahr, also 302 Euro monatlich. Wer mehr einzahlt, kann weitere vier Prozent steuerlich absetzen, zahlt darauf aber wieder Sozialabgaben.

Was viele vergessen: Im Rentenalter werden die Leistungen aus der bAV voll versteuert und beitragspflichtig in der Kranken- und Pflegeversicherung, sofern man gesetzlich versichert ist. Das nennt man nachgelagerte Besteuerung. Das ist kein Betrug, aber man muss den Gesamteffekt realistisch rechnen. Wer im Rentenalter einen hohen Grenzsteuersatz hat, profitiert weniger. Wer heute hohe Steuern zahlt und im Alter weniger verdient, profitiert dagegen spürbar.

Für Selbstständige ohne Arbeitgeber gilt: Die klassische bAV über Entgeltumwandlung ist nicht möglich, denn es gibt kein Arbeitsverhältnis. Selbstständige können aber eigene Versorgungswerke oder andere Vorsorgelösungen nutzen, zum Beispiel eine private Rentenversicherung oder einen Rürup-Vertrag. Ich spreche das an, weil ich in meiner Beratung viele Selbstständige aus der italienischen Community in NRW treffe, die dachten, die bAV stehe ihnen offen.

Der Arbeitgeberzuschuss: Entscheidend für die Rentabilität

Seit 2022 ist der Arbeitgeberzuschuss bei Neuverträgen zur Entgeltumwandlung Pflicht. Arbeitgeber müssen mindestens 15 Prozent des umgewandelten Betrags als Zuschuss obendrauf legen, wenn sie durch die Entgeltumwandlung Sozialversicherungsbeiträge sparen. Dieser Zuschuss ist das entscheidende Argument, das die bAV in vielen Fällen attraktiv macht.

Zahlt Ihr Arbeitgeber sogar mehr als die Pflichtgrenze, zum Beispiel 25 oder 30 Prozent, dann verbessert sich die Rendite der Fondspolice erheblich. Das macht die bAV dann auch im Vergleich zu einem privaten ETF-Sparplan konkurrenzfähig, trotz der höheren Kosten der Police. Zahlt der Arbeitgeber dagegen nur das Pflichtminimum und sind die Kosten der Police hoch, wird die Rechnung schlechter. Mein Rat: Fragen Sie Ihren Arbeitgeber explizit, wie viel Zuschuss er leistet, bevor Sie einen Vertrag abschließen.

Besonders bei kleineren Unternehmen, wie sie in der italienischen Community in NRW häufig anzutreffen sind, ist der Arbeitgeberzuschuss ein echtes Verhandlungsthema. Manchmal wissen Arbeitgeber selbst nicht genau, was sie zahlen müssen oder könnten. Hier kann eine unabhängige Beratung auf Deutsch oder Italienisch sehr hilfreich sein, damit beide Seiten von der Lösung profitieren.

Wer profitiert wirklich von der Fondspolice in der bAV?

Die fondsgebundene bAV ist am sinnvollsten für Angestellte mit langer Restlaufzeit bis zur Rente, also mindestens 15 bis 20 Jahre, und einer gewissen Risikobereitschaft. Je länger der Anlagehorizont, desto mehr können Kursschwankungen ausgeglichen werden. Wer mit 35 oder 40 Jahren in NRW einen guten Job hat und noch keine Betriebsrente besitzt, sollte diese Option ernsthaft prüfen.

Dagegen ist Vorsicht geboten, wenn die Laufzeit kurz ist, die Police hohe Abschlusskosten hat oder kein nennenswerter Arbeitgeberzuschuss gezahlt wird. Auch wer kurz vor der Rente steht und eine hohe Eigenbeteiligung plant, sollte genauer hinschauen. Ich empfehle in solchen Fällen manchmal, lieber in einen günstigen ETF-Sparplan zu investieren und die steuerliche Optimierung über andere Wege zu suchen.

Für viele meiner Kunden aus der italienischen Community in NRW, oft Angestellte im Handwerk, in der Gastronomie oder im Gesundheitswesen, ist die bAV ein erster echter Schritt zur Altersvorsorge. Wer bisher nichts aufgebaut hat, profitiert allein schon vom Arbeitgeberzuschuss und der Steuerersparnis erheblich. Aber das Produkt muss zum Lebensumstand passen, nicht umgekehrt.

• Lange Restlaufzeit bis zur Rente (mindestens 15 Jahre)
• Hoher Arbeitgeberzuschuss über die Pflichtgrenze hinaus
• Niedrige Kostenquote der Police
• Breite Fondsauswahl inklusive ETF-Optionen
• Kein akuter Liquiditätsbedarf während der Laufzeit

Besteuerung im Alter und die nachgelagerte Besteuerung konkret erklärt

Wer eine bAV-Rente bezieht, muss diese im Rentenalter voll als Einkommen versteuern. Das ist der Unterschied zur privaten Rentenversicherung, bei der nur der Ertragsanteil besteuert wird, oder zur fondsgebundenen Police außerhalb der bAV, die unter die 12/62-Regel fallen kann. Bei der privaten fondsgebundenen Rentenversicherung mit mindestens zwölf Jahren Laufzeit und Auszahlung ab 62 Jahren wird nur die Hälfte der Erträge versteuert, das sogenannte Halbeinkünfteverfahren.

Dieser steuerliche Unterschied ist relevant, wenn man bAV und private Rentenversicherung miteinander vergleicht. Die bAV spart heute Steuern, kostet aber morgen. Die private fondsgebundene Rentenversicherung wird aus dem Nettoeinkommen bezahlt, hat dafür aber im Alter günstigere Besteuerung. Welcher Weg günstiger ist, hängt vom individuellen Steuersatz heute und im Rentenalter ab.

Ich erlebe in Beratungsgesprächen oft, dass dieser Punkt unterschätzt wird. Viele Kunden fokussieren sich nur auf die monatliche Ersparnis heute und vergessen, dass die Steuer später kommt. Eine seriöse Beratung rechnet beide Szenarien durch, nicht nur das, das gerade besser klingt.

Was Sie beim Abschluss unbedingt prüfen sollten

Bevor Sie eine fondsgebundene bAV unterschreiben, verlangen Sie das Produktinformationsblatt und lassen Sie sich die Gesamtkostenquote schriftlich zeigen. Viele Policen haben Abschlusskosten, die in den ersten Jahren fast alle Einzahlungen auffressen. Das nennt man das Zillmerungsverfahren. Fragen Sie explizit: Wie viel meiner Beiträge ist in den ersten fünf Jahren tatsächlich investiert?

Prüfen Sie außerdem, welche Fonds angeboten werden. Können Sie in günstige ETFs investieren, oder sind nur aktiv gemanagte Fonds mit hohen Verwaltungsgebühren verfügbar? Gibt es eine automatische Absicherungsstrategie, die kurz vor Rentenbeginn die Aktienquote reduziert? Und was passiert, wenn Sie den Arbeitgeber wechseln? Die Übertragbarkeit der bAV ist gesetzlich geregelt, aber in der Praxis nicht immer einfach.

Gerade bei Angestellten, die häufiger den Arbeitgeber wechseln oder die Möglichkeit haben, ins europäische Ausland zurückzukehren, ist die Flexibilität des Vertrags ein wichtiges Thema. Die bAV bindet an ein Beschäftigungsverhältnis. Das ist ein struktureller Nachteil gegenüber privaten Lösungen, den man kennen sollte.

• Gesamtkostenquote (Reduction in Yield) prüfen
• Fondsauswahl und ETF-Optionen klären
• Arbeitgeberzuschuss schriftlich bestätigen lassen
• Regelung bei Arbeitgeberwechsel nachfragen
• Absicherungsstrategie kurz vor Rentenbeginn verstehen

Fazit

Die betriebliche Altersvorsorge mit fondsgebundener Rentenversicherung ist kein schlechtes Produkt, aber auch kein automatisch gutes. Sie lohnt sich am meisten, wenn der Arbeitgeber großzügig zuschießt, die Kosten der Police niedrig sind und noch viele Jahre bis zur Rente bleiben. Ich berate Sie dazu gerne auf Deutsch oder auf Italienisch, unabhängig und ohne Druck. Schreiben Sie mir oder vereinbaren Sie direkt einen Termin über massaroversicherungen.com. Gemeinsam rechnen wir durch, ob die Fondspolice zu Ihrer Situation passt.