Fondsgebundene Rentenversicherung: Fondspolice, Kosten und Steuervorteil erklärt

Was ist eine fondsgebundene Rentenversicherung?

Eine fondsgebundene Rentenversicherung ist eine private Rentenversicherung, bei der Ihr Beitrag nicht klassisch garantiert verzinst, sondern in Investmentfonds oder ETFs angelegt wird. Im Fachjargon heißt sie Fondspolice. Sie bekommen also die Renditechancen des Kapitalmarkts, verpackt in einen Versicherungsmantel.

Dieser Mantel ist der eigentliche Unterschied zum reinen ETF-Sparplan im Depot. Er bringt drei Dinge mit, die ein Depot nicht hat: eine optionale lebenslange Rentengarantie, also eine garantierte monatliche Rente bis ans Lebensende, einen steuerlichen Rahmen mit Steuerstundung während der Ansparphase und auf Wunsch eine Todesfallleistung für die Hinterbliebenen. Sie sparen über Jahrzehnte an, und zum Rentenbeginn entscheiden Sie zwischen einer einmaligen Kapitalauszahlung oder einer lebenslangen Rente.

Bruttopolice oder Nettopolice: der entscheidende Unterschied

Beim Abschluss einer Fondspolice treffen Sie eine Weichenstellung, die viele gar nicht kennen. Es gibt zwei Bauarten, und der Unterschied liegt darin, wie die Beratung und Vermittlung bezahlt wird.

Bei der Bruttopolice sind die Abschluss- und Vertriebskosten direkt in den Vertrag eingerechnet. Der Vermittler erhält eine Courtage, die über die ersten Jahre aus Ihren Beiträgen beglichen wird. Sie zahlen also keine separate Rechnung, dafür sind die effektiven Kosten höher. Bei älteren Produkten lagen sie oft bei 1,5 bis 2,2 % im Jahr, moderne Bruttopolicen sind deutlich günstiger geworden.

Bei der Nettopolice ist keine Abschlussprovision eingebaut. Die laufenden Kosten sind dadurch niedrig, oft um die 0,5 % im Jahr. Im Gegenzug zahlen Sie dem Berater ein separates Honorar für die Beratung und Vermittlung. Das rechnet sich vor allem bei sehr großen Beiträgen und sehr langen Laufzeiten, weil dort die eingesparten laufenden Kosten das einmalige Honorar mit der Zeit klar übersteigen.

Es gibt also kein pauschal besser oder schlechter. Bei kleineren Beiträgen und kürzeren Laufzeiten kann die Bruttopolice unterm Strich günstiger sein, bei großen, langen Verträgen oft die Nettopolice. Das ist genau der Punkt, an dem sich ein unabhängiger Vergleich auszahlt.

Kosten sind der wichtigste Hebel für Ihre Rendite

Bei einer Fondspolice entscheidet vor allem eine Zahl über das Ergebnis: die laufenden Kosten pro Jahr. Über 30 Jahre Laufzeit macht ein Unterschied von 1 % pro Jahr am Ende viele Tausend Euro aus. Hier ein nüchterner Vergleich der drei gängigen Wege, jeweils mit Beispielkosten:

Die Tabelle zeigt den Kern der Sache. Das ETF-Depot ist am günstigsten und am flexibelsten, hat aber keine der Versicherungsvorteile. Eine teure alte Bruttopolice kann ihren Steuervorteil durch hohe Kosten wieder zunichtemachen. Eine moderne, günstige Fondspolice wie etwa Baloise Best Invest mit 0,7 bis 0,8 % im Jahr liegt kostenseitig dagegen nah am Depot und behält gleichzeitig die Steuer- und Rentenvorteile. Genau diese Kombination macht eine gute Police konkurrenzfähig.

Der Steuervorteil: die 12/62-Regel

Der größte strukturelle Vorteil der Fondspolice gegenüber dem ETF-Depot liegt in der Steuer. Drei Mechanismen greifen ineinander:

• Steuerfreie Umschichtung: Innerhalb der Police dürfen Sie Fonds wechseln, ohne dass dabei Steuer auf die Gewinne anfällt. Im Depot löst jeder Verkauf sofort Abgeltungssteuer aus.
• Steuerstundung in der Ansparphase: Während der gesamten Laufzeit zahlen Sie keine Steuer auf die laufenden Erträge. Das volle Kapital arbeitet weiter für den Zinseszins.
• Die 12/62-Regel bei Auszahlung: Lassen Sie sich das Kapital auf einen Schlag auszahlen und haben den Vertrag mindestens 12 Jahre gehalten und sind mindestens 62 Jahre alt, wird nur die Hälfte des Gewinns mit Ihrem persönlichen Steuersatz besteuert. Bei einer lebenslangen Rente wird nur der kleine Ertragsanteil versteuert.

Diese Steuervorteile gibt es nur im Versicherungsmantel. Wer im Depot anlegt, zahlt auf die Gewinne den vollen Abgeltungssteuersatz von rund 26 %. Wie genau die 12/62-Regel rechnet, erkläre ich ausführlich im Beitrag zur privaten Rentenversicherung, der als Überblick zu allen Bausteinen dient.

Für wen sich eine Fondspolice eignet

Eine fondsgebundene Rentenversicherung ist kein Produkt für jeden. Sie passt gut, wenn diese Punkte auf Sie zutreffen:

• Langer Anlagehorizont: 20 Jahre und mehr, damit sich der Steuervorteil und der Zinseszins voll entfalten und die Kosten sich über die Zeit relativieren.
• Wunsch nach Automatik: Sie wollen einmal einrichten und dann ruhig sparen, ohne sich selbst um Auswahl und Steuer kümmern zu müssen.
• Lebenslange Rente gewünscht: Ihnen ist die Sicherheit einer garantierten Rente bis ans Lebensende wichtiger als die letzten Zehntelprozent Rendite.
• Steueroptimierung: Sie wollen den Steuervorteil im Alter nutzen, statt im Depot den vollen Abgeltungssteuersatz zu zahlen.

Ehrlich gesagt: Wenn Sie nur einen kurzen Horizont haben, maximale Flexibilität brauchen oder kompromisslos die niedrigsten Kosten wollen und bereit sind, selbst zu verwalten, dann ist ein schlankes ETF-Depot oft die bessere Wahl. Die Fondspolice spielt ihre Stärke erst über sehr lange Zeiträume und durch ihre Steuer- und Rentenvorteile aus. Wer ungern selbst anlegt und auf die lebenslange Rente Wert legt, fährt mit der Police meist besser.

Als Versicherungsvermittlerin nach § 34d GewO vergleiche ich für Sie den Markt unabhängig und rechne durch, ob in Ihrem Fall die Brutto- oder Nettopolice günstiger ist oder ob das Depot mehr Sinn macht. Auf Italienisch oder Deutsch, ganz wie Sie möchten.

Worauf Sie beim Abschluss achten sollten

1. Effektivkosten prüfen: Lassen Sie sich die Effektivkosten pro Jahr zeigen, nicht nur die Fondskosten. Alles unter 1 % ist heute solide, alte Verträge mit 2 % gehören auf den Prüfstand.
2. Fondsauswahl auf ETFs achten: Eine gute Police erlaubt breite, günstige Index-ETFs als Anlageoption. Das hält die Fondskosten niedrig und die Streuung hoch.
3. Brutto gegen Netto durchrechnen: Bei großen, sehr langen Verträgen lohnt der Vergleich der Nettopolice mit Honorar gegen die Bruttopolice. Der Unterschied kann fünfstellig sein.
4. Alte Police nicht blind kündigen: Ein bestehender Vertrag hat manchmal alte Garantien, die wertvoll sind. Erst prüfen lassen, dann entscheiden. Eine vorschnelle Kündigung kostet oft Geld.