Ist eine private Rentenversicherung sinnvoll? Für wen ja, für wen nicht und worauf es wirklich ankommt

Die Rechnung, die in der Renteninformation fehlt

Einmal im Jahr kommt die Renteninformation der Deutschen Rentenversicherung. Dort steht eine Zahl, die beruhigend wirken kann: Ihre künftige Rente, hochgerechnet auf heutige Beiträge. Was dort nicht steht: Von dieser Bruttorente gehen noch Kranken- und Pflegeversicherung ab, dazu Steuern. Und die Kaufkraft frisst die Inflation, denn die Zahl ist in heutigen Preisen nur dann richtig, wenn Sie den kleingedruckten Hinweis zur Kaufkraftentwicklung mitlesen.

Ein typisches Beispiel: 3.500 EUR brutto im Monat, durchgehend gearbeitet. Daraus werden nach heutigem Stand grob 1.700 EUR gesetzliche Bruttorente. Nach Abzug von Kranken- und Pflegeversicherung und Steuern bleiben rund 1.400 bis 1.500 EUR. Das letzte Nettogehalt lag bei etwa 2.400 EUR. Die Lücke: 900 bis 1.000 EUR, jeden Monat, zwanzig Jahre oder länger.

Genau diese Rechnung ist der Maßstab für die Frage, ob eine private Rentenversicherung sinnvoll ist. Nicht das Produkt steht am Anfang, sondern die Lücke. Wer sie kennt, kann entscheiden, wie viel davon die private Vorsorge tragen soll und was das heute kosten darf.

Was eine private Rentenversicherung heute ist und was nicht

Die private Rentenversicherung von 2026 hat mit dem Klassik-Vertrag aus dem Aktenordner der Eltern wenig zu tun. Die klassische Variante mit Garantiezins lohnt sich bei dem heutigen Zinsniveau fast nie: Die Garantie kostet Rendite, und nach Inflation bleibt oft ein Minusgeschäft. Der Standard ist heute die fondsgebundene Rentenversicherung: Die Beiträge fließen in Fonds, meist in breit gestreute ETF, und die Police legt einen Rahmen aus Steuervorteilen und lebenslanger Rente darum.

Dieser Rahmen ist der eigentliche Unterschied zum reinen Depot. Während der Ansparphase fallen auf Umschichtungen innerhalb der Police keine Steuern an. Bei Auszahlung nach dem 62. Geburtstag und mindestens zwölf Jahren Laufzeit bleibt die Hälfte der Erträge steuerfrei. Und wer sich das Kapital als lebenslange Rente auszahlen lässt, versteuert nur den sogenannten Ertragsanteil, mit 67 sind das 17 Prozent der Rente. Die Versicherung trägt dabei das Risiko, das kein Sparplan abdeckt: dass Sie 95 werden und das Geld sonst mit 85 aufgebraucht wäre.

Nicht sinnvoll ist die private Rentenversicherung als Notgroschen oder für Geld, das Sie in fünf Jahren brauchen könnten. Sie ist ein Vertrag für Jahrzehnte. Wer ihn nach kurzer Zeit kündigt, bezahlt die Abschlusskosten, ohne die Vorteile je zu sehen.

Für wen sie sinnvoll ist und wer zuerst woanders hinschauen sollte

Am meisten bringt der Vertrag drei Gruppen. Erstens Angestellten zwischen 25 und 45, die ihre Lücke kennen und Zeit haben: Bei ihnen arbeitet der Zinseszins Jahrzehnte. Zweitens Gutverdienern über der Beitragsbemessungsgrenze, deren gesetzliche Rente prozentual besonders wenig vom letzten Netto abdeckt, weil oberhalb der Grenze keine Rentenpunkte mehr entstehen. Drittens allen, deren Erwerbsbiografie Löcher hat: Selbstständigkeit, Jahre im Ausland, Teilzeitphasen. Für Italienerinnen und Italiener, die erst mit 30 oder 35 nach Deutschland gekommen sind, gilt das doppelt, denn die fehlenden Beitragsjahre holt die gesetzliche Rente nie wieder auf.

Es gibt aber eine Reihenfolge. Wer einen Arbeitgeberzuschuss zur betrieblichen Altersvorsorge von 20 Prozent oder mehr bekommt, nimmt erst dieses Geld mit. Selbstständige und Spitzenverdiener prüfen die Basisrente, weil der Staat dort 2026 den vollen Beitrag als Sonderausgabe anerkennt. Die private Rentenversicherung der dritten Schicht ist das flexibelste Instrument: keine Beitragspflicht, Kapital oder Rente frei wählbar, vererbbar. Deshalb ist sie oft der zweite Baustein, aber der, den man am ehesten sein Leben lang behält.

Für wen sie nicht sinnvoll ist: für alle mit teuren Schulden, ohne Notgroschen von drei Nettogehältern oder ohne Absicherung der Arbeitskraft. Eine Berufsunfähigkeitsversicherung schützt das Einkommen, aus dem jeder Sparplan erst bezahlt wird, und kommt in der Reihenfolge vor der Altersvorsorge.

Die drei Hebel: Startalter, Kosten, Flexibilität

Der größte Hebel ist das Startalter. 200 EUR im Monat, angelegt mit 6 Prozent Marktrendite vor Kosten, ergeben vom 30. bis zum 67. Lebensjahr rund 320.000 EUR. Wer mit 45 anfängt, kommt mit demselben Beitrag auf gut 100.000 EUR. Der Unterschied von über 200.000 EUR ist fast komplett Zinseszins, nicht Einzahlung: Die spätere Startergruppe müsste über 600 EUR im Monat sparen, um dasselbe Kapital zu erreichen. Jedes Jahr Aufschub macht die Lücke teurer, nie billiger.

Der zweite Hebel sind die Kosten. Jede Police weist heute Effektivkosten aus: die jährliche Renditeminderung durch Abschluss-, Verwaltungs- und Fondskosten. Gute fondsgebundene Tarife mit ETF liegen unter 1 Prozent, teure Altverträge über 2,5 Prozent. Bei 37 Jahren Laufzeit entscheidet dieser Unterschied über mehrere zehntausend Euro Endkapital. Die Effektivkostenquote steht im Basisinformationsblatt, und sie ist die wichtigste einzelne Zahl im Vergleich zweier Angebote.

Der dritte Hebel ist die Flexibilität, denn ein Vertrag über 30 Jahre muss Brüche aushalten: Beitragspause bei Jobverlust oder Elternzeit, Zuzahlungen beim Bonus, Teilentnahmen für die Immobilie, Wechsel der Fonds ohne Gebühr. Ein garantierter Rentenfaktor legt heute schon fest, wie viel Monatsrente jede 10.000 EUR Kapital später mindestens bringen. Fehlt er oder steht er nur unverbindlich im Angebot, kauft man die Katze im Sack.

Police oder ETF-Sparplan: der ehrliche Vergleich

Die Standardantwort im Internet lautet: ETF-Sparplan statt Versicherung, wegen der Kosten. Sie ist zur Hälfte richtig. Ein Sparplan im Depot ist billiger und jederzeit verfügbar, und wer eisern durchhält und die Steuer auf jede Umschichtung akzeptiert, fährt in der Ansparphase oft gut. Die andere Hälfte der Wahrheit: Der Sparplan endet mit einem Kontostand, nicht mit einer Rente. Die Entnahmephase, also die Frage, wie viel man ab 67 monatlich entnehmen darf, ohne mit 85 bei null zu stehen, löst er nicht.

In der Praxis bewährt sich die Kombination: Der Sparplan für Flexibilität und mittlere Ziele, die Rentenversicherung für den Teil der Lücke, der lebenslang und planbar gedeckt sein muss. Wer beides über denselben ETF laufen lässt, vergleicht am Ende nur noch Kostenquote gegen Steuervorteil und Langlebigkeitsschutz, und genau diese Rechnung sollte man sich einmal konkret mit den eigenen Zahlen zeigen lassen, statt sie pauschal aus einem Forum zu übernehmen.